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国防军工行业周报:军事安全威胁恐再升级,看好明年军工行业基本面

发布时间:2016-11-27    研究机构:方正证券

11月7日,特朗普的资深顾问,亚洲问题专家、加州大学经济学教授彼得.纳瓦罗和特朗普的资深安全顾问亚历山大.格雷在《外交政策》网发表《特朗普的亚太政策前景:实力促和平》的文章。文章认为,奥巴马时期“亚太再平衡”过于软弱,美国两党对“亚太再平衡”没有分歧,但奥巴马调动军事资源往亚洲之际,大砍国防预算,使得美国海军缩水。奥巴马政府对中国的“策略性模糊”导致亚洲情势失控。而特朗普将利用日、韩、印乃至缅甸、越南等国对中国的疑虑与恐惧,并重拾里根政府“以实力求和平”的外交政策。

特朗普在竞选期多次提到美国需要重建军力,并大力抨击奥巴马对国防预算的削减。并在9月7日的国防政策演讲中提出具体的重建方案:要求国会全面取消国防自动减赤机制(指《2011年预算控制法案》),并且提交一份新的预算以重振军队。计划将美国陆军数量增加14%,由47.5万人扩充至54万人;海军舰艇增至350艘,海军陆战队扩大为36万人;海军陆战队扩大为36个营,并且至少有1200架作战飞机的空军,以及采用最先进技术的导弹防御系统。

通过综合最新信息我们认为,将于明年1月20日宣誓就职的特朗普所谓的“战略收缩”可能包括对俄关系缓和与合作、迫使日、韩等亚太多家分摊防务成本,但并非退出亚太和放弃遏制中国,相反,联俄制华、武装台湾、强军压制等特朗普政府可能采取的外交和军事手段大概率将使中国在未来面临更加严峻的军事安全威胁。美国攫取全球利益的国家战略不会因为政党轮替和领袖变更而改变。特朗普在亚太再平衡战略的执行上将极有可能是变本加厉的。

我们认为,未来十年是国家崛起的关键时期,我国的强军战略将得到坚定的执行。如果外部环境恶化,军事装备建设力度将进一步加强。11月26日是军改实施一周年,短期来看,15、16两年军改的推进引起的机关人员调整对军工企业短期订单产生了一定影响。但我们看好未来两年装备采购给军工行业带来的成长性机会,建议长线布局受益于航空航天装备批产的相关标的。

行业动态:1.中央军委近日印发《加强实战化军事训练暂行规定》。(等)

上市公司动态:1.*ST中特公司终止筹划购买金融行业资产重大事项,股票复牌。(等)

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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